Như chúng tôi đã đề cặp trước đó, thị trường là một thực thể sống liên tục thay đổi do sự tương tác liên tục giữa Cung và Cầu. Sự tương tác này là nguyên nhân gây ra việc tạo ra các cấu trúc, có thể được phát triển theo nhiều cách khác nhau. Trong quá trình phát triển các cấu trúc, sự kiểm soát của thị trường luôn bị đe dọa và nó có thể thay đổi các bên (có lợi cho người mua hoặc người bán) liên tục.

Wyckoff đã sử dụng các công cụ của phương pháp luận này để phân tích biểu đồ để cố gắng làm sáng tỏ ai đang kiểm soát thị trường và do đó có thể đưa ra các kịch bản thực hiện. Bước tiếp theo là có thể xác định sự phát triển của một cấu trúc ngay cả khi nó trông không lý tưởng.

Trong nhiều trường hợp thực tế có nhiều trường hợp xảy ra đúng theo với các cấu trúc cổ điển nhưng cũng rất nhiều trường hợp không xảy ra như thế. Tuy nhiên, bạn không nên quá thất vọng vì các quá trình tích lũy và phân phối này có thể được trình bày theo những cách khác nhau tùy thuộc vào mức độ cân bằng hoặc không bị ảnh hưởng của thị trường sao cho có lợi cho người mua và người bán.

Đây là chìa khóa cho mọi thứ. Dựa trên điều kiện của thị trường tại thời điểm đó (bất cứ ai kiểm soát nhiều nhất), giá sẽ phát triển loại cấu trúc này hay loại cấu trúc khác. Bây giờ chúng ta sẽ xem xét một số loại cấu trúc độc đáo.

1. Cấu trúc ngang

Ban đầu, các cấu trúc với sự phát triển ngang đã được trình bày dưới dạng sơ đồ cơ bản. Chúng là dễ nhất để xác định đối với người đang bắt đầu nghiên cứu sâu phương pháp Wyckoff vì thế chúng ta nên sử dụng với kiểu sơ đồ này hơn dạng cấu trúc có độ dốc.

Không nên nghĩ rằng thị trường sẽ hoạt động như những gì được thiết lập sẵn theo những nghiên cứu trong lý thuyết. Mỗi khoảnh khắc là duy nhất và sẽ khác với một tương lai khác vì thực tế không thể xảy ra cùng một hoàn cảnh vào hai thời điểm khác nhau. Wyckoff đã cho chúng ta một số hướng dẫn để làm theo điều đó nổi bật hơn tất cả: thị trường di chuyển như thế nào; các quá trình tích lũy và phân phối.

1.1. Cấu trúc tích lũy

Trong thực tế sự vận động giá có thể có nhiều biến thể so với sơ đồ này, vì vậy việc xác định các đặc tính chính là yếu tố quan trọng khi đọc biểu đồ. Bạn sẽ phải liên tục so sánh biểu đồ giá thực tế với sơ đồ lý thuyết này để nghiên cứu để phát hiện ra các điều kiện và tín hiệu thực tế.

Trong kiểu tích lũy ở đây có sự xuất hiện của phiên Spring, đây cũng có thể được goi là phiên rũ bỏ (shakeout).

• PS (preliminary support – hỗ trợ cơ sở): cho thấy sự xuất hiện của một lượng mua đáng kể sau một đợt giảm giá dài hạn, báo hiệu xu hướng giảm có thể sắp kết thúc. Tuy nhiên, lượng mua không đủ để ngăn chặn giá tiếp tục đi xuống.
• SC (Selling Climax – Cao điểm Bán): đây là thời điểm mà áp lực bán được đẩy lên đỉnh điểm. Thông thường, tại điểm này, giá sẽ đóng cửa phía trên SC, phản ánh hành động bắt đầu mua vào của những thế lực lớn.
• AR (Automatic Rally – Phục hồi tự động): áp lực bán đã giảm đi đáng kể cộng với lực mua mới đã đẩy giá lên cao. Mức giá cao nhất của đợt phục hồi này chính là đường biên trên của phạm vi giao dịch TR trong giai đoạn tích lũy. Đường biên dưới chính là SC.
• ST (Secondary Test – Thử nghiệm thứ cấp): là lúc mà thị trường test lại xem xu hướng giảm đã thực sự kết thúc hay chưa. Khi một đáy được hình thành, nghĩa là giá tiếp cận vùng hỗ trợ của SC và đi lên thì khối lượng giao dịch và chênh lệch giá sẽ giảm đáng kể. Có thể có một, hai hoặc nhiều ST sau một SC.
• Spring (Nhảy vọt): đây thường là cái bẫy do những thế lực lớn tạo ra để đánh lừa nhà đầu tư, khiến họ tin rằng thị trường sẽ giảm xuống và bán cổ phiếu ra, điều này sẽ giúp những ông lớn đó có thể mua vào với giá rất thấp trước khi thị trường sẽ tăng giá lại. Trong giai đoạn tích lũy, Spring không phải là yếu tố bắt buộc, tức là nó có thể không xảy ra do vùng hỗ trợ SC có lực cản mạnh.
• Test (Kiểm tra): các thế lực lớn thường test lại nguồn cung trong suốt TR hoặc tại các vị trí quan trọng của giai đoạn tăng giá. Nếu nguồn cung tăng đáng kể khi test chứng tỏ thị trường chưa sẵn sàng cho xu hướng tăng. Một lần test thành công, giá sẽ tạo đáy cao hơn và khối lượng giao dịch sẽ giảm.
• LPS (Last Point of Support – Điểm hỗ trợ gần nhất): khi thị trường bắt đầu đạt được khối lượng giao dịch và biến động giá lớn, LPS xuất hiện làm cho thị trường giảm sâu hơn, giống như lấy đà để chuẩn bị bức phá lên mức cao hơn. Trong sơ đồ giai đoạn tích lũy, có thể có nhiều hơn một điểm LPS.
• SOS (Sign of Strength – Dấu hiệu của sức mạnh): khi khối lượng giao dịch và biến động giá ngày càng tăng thì giá sẽ phá vỡ ra khỏi phạm vi TR. Thông thường, SOS sẽ xuất hiện sau một Spring, đây là cách xác nhận lại hành vi của giá trước đó.

1.2. Cấu trúc phân phối

Một trong những tín hiệu đáng tin cậy của quá trình phân phối là sự xuất hiện các phiên UTAD (Upthrush after Distribution). Một điểm UTAD giống như phiên Spring đảo ngược vì nó là điểm dừng tạm thời ở một mức giá cao mới trước khi bắt đầu xu hướng downtrend. Những gì xuất hiện sau điểm UTAD chính là giá giảm mạnh về đường hỗ trợ kèm theo khối lượng lớn và biên độ giá giảm mạnh.

• PSY (Preliminary Supply – Nguồn cung sơ bộ): Nơi cá voi bắt đầu xả cổ phiếu sau giai đoạn tăng giá. Khối lượng mở rộng và mức chênh lệch giá mở rộng, báo hiệu rằng một sự thay đổi trong xu hướng có thể đang đến gần.
• BC (Buying Climax (mua cực điểm): trong đó thường có sự gia tăng rõ rệt về khối lượng và mức chênh lệch giá. Lực mua đạt đến đỉnh điểm, và sự chậm chạp hoặc cấp bách của công chúng đang được lấp đầy bởi những nhà tạo lập chuyên nghiệp ở các mức giá gần đỉnh. BC thường xảy ra trùng với kỳ báo cáo lợi nhuận lớn hoặc tin vui khác vì các nhà tạo lập lớn cần một nguồn Cầu lớn từ công chúng đế bán cổ phiếu của họ mà không làm giảm giá cổ phiếu.
• AR (Automatic Reaction (phản ứng tự động): Với việc bên mua mạnh mẽ giảm đáng kể sau khi BC và nguồn cung tiếp tục tăng mạnh, AR sẽ diễn ra. Mức bán thấp này giúp xác định đường biên dưới của TR phân phối.
• ST (Secondary Test (thử nghiệm thứ cấp): Ở đây giá xem lại khu vực BC để kiểm tra cán cân Cung/ Cầu ở các mức giá này. Nếu đỉnh được xác nhận, phe bán sẽ lớn hơn phe mua, và khối lượng và mức chênh lệch giá nên giảm khi giá tiếp cận vùng kháng cự của BC. Một ST có thể mang hình thức Upthrust (UT), trong đó giá di chuyển trên mức kháng cự đại diện bởi BC và có thể là các ST khác, sau đó nhanh chóng đảo chiều để đóng dưới mức kháng cự. Sau UT, giá thường kiểm tra đường biên dưới của TR.
• SOW (Sign of Weakness – Dấu hiệu của sự suy yếu): Có thể quan sát được dịch chuyển giảm giá xuống (hoặc hơi quá khứ) đường biên dưới của TP, thường xảy ra khi mức chênh lệch giá và khối lượng tăng lên. AR và SOW ban đầu cho thấy sự thay đổi của vị trí trong hành động giá của cổ phiếu: Nguồn Cung hiện đang chiếm ưu thế.
• LPSY (Last Point of Supply – Điểm cung hàng cuối cùng): Sau khi thử nghiệm ngưỡng hỗ trợ trên một SOW, một sự phục hồi yếu ớt trên chênh lệch giá hợp cho thấy thị trường đang gặp khó khăn đáng kể để tiến lên. Không có khả năng phục hồi có thể là do lực Cầu yếu, nguồn cung đáng kể hoặc cả hai. LPSY đại diện cho sự cạn kiệt nguồn Cầu và những con sóng cuối cùng của quá trình phân phối hàng các nhà tạo lập lớn trước khi giai đoạn giảm giá chính thức bắt đầu.
• UTAD (Upthrust after Distribution – UpThrust sau quá trình phân phối): Là bản sao ngược lại của Spring và Shakeout trong TR của quá trình tích lũy. Nó xảy ra trong các giai đoạn sau của TR và mang đến một thử nghiệm cuối cùng về nguồn Cầu mới sau khi đột phá lên kháng cự trên của TR. Tương tự như Springs và Shakeouts, UTAD không phải là một yếu tố cấu trúc cần thiết: TR trong quá trình Phân phối Sơ đồ trên chứa một UTAD, trong khi TR trong Phân phối Sơ đồ số 2 thì không có.

2. Cấu trúc có độ dốc

Mặc dù chúng chắc chắn khó nhìn hơn, nhưng thực tế chúng phát triển chính xác giống như các cấu trúc ngang. Hãy cố gắng xoay hình ảnh cho đến khi nó phù hợp với cấu trúc như thể nó nằm ngang. Bạn sẽ thấy rằng về hành vi chung, sự kiện và giai đoạn có sự phát triển giống hệt với phạm vi ngang.

Yếu tố duy nhất thay đổi là điều kiện của thị trường, và đó sẽ là những tình huống mà người mua hoặc người bán ban đầu sẽ có nhiều quyền kiểm soát hơn. Nói chung, chúng ta sẽ bị bỏ lại với một cấu trúc với độ dốc tăng lên cho thấy một sức mạnh cơ bản nhất định, tức là sự kiểm soát tốt hơn của người mua và cấu trúc giảm cho thấy một điểm yếu nhất định, tức là kiểm soát tốt hơn bởi người bán.

2.1. Cấu trúc dốc lên

Cấu trúc tích lũy với độ dốc lên

Đó là biến thể biểu thị sức mạnh nền lớn nhất. Sau giai đoạn A của điểm dừng, giá bắt đầu dao động lên xuống trong quá trình phát triển cấu trúc, quan sát rõ ràng một loạt các mức cao và thấp ngày càng tăng.

Người mua có một sự hung hăng nhất định, định giá giá của tài sản ở mức cao hơn và không cho phép nó rơi vào các khu vực quá bán để bảo vệ vị trí của họ. Những cấu trúc này không dễ hình thành chủ yếu bởi vì khi vượt quá bất kỳ mức tối đa nào trước đó, có vẻ như chúng ta đang phải đối mặt với một cú sốc tiềm năng sẽ khiến thị trường đi xuống.

Nhưng trong thực tế, đó là bản chất của xu hướng: xung lực và đảo ngược. Và điều này sẽ còn hiện diện nhiều hơn nữa trong khu vực tiềm năng BUEC/LPS. Mặc dù đây là điểm vào bảo thủ nhất và mang lại sự an toàn nhất, nhưng giá được báo giá ở mức rất cao và là một điểm vào tối ưu.

Thị trường sẽ đi theo hướng của nó và nếu thực sự đây là một quá trình tích lũy nó sẽ bắt đầu chuyển động xu hướng ra khỏi phạm vi giao dịch để tìm kiếm mức độ thanh khoản cao hơn.

Cấu trúc phân phối với độ dốc lên

Loại động lực này ban đầu thể hiện một sức mạnh nhất định, được chứng minh bằng sự kế thừa của mức cao và thấp đang phát triển này cho đến khi, trong sự phát triển cuối cùng của nó, sự hung hăng của người bán trở nên rõ ràng bằng cách xoay cấu trúc như phân phối.

Như đã nhận xét trong các cấu trúc trước đó, một công cụ hữu ích để đánh giá nó có thể là xác định mô hình Shortening Of the Thrust. Trong trường hợp này, giá có thể tạo ra mức cao mới nhưng di chuyển một khoảng cách ngắn từ mức cao trước đó, biểu thị sự thiếu đà đó.

Nếu nó cũng để lại một số loại thất bại cấu trúc biểu thị sự yếu kém (nó không đạt đến đỉnh của cấu trúc), đó là một dấu hiệu nữa cho thấy rằng sự kiểm soát có thể đang quay về phía giảm.

Bạn cần chú ý quan sát rung lắc (UTAD) hoặc lên đỉnh của cấu trúc dưới dạng dư thừa đạt đến vùng quá mua; hoặc chú ý một số điểm cực trị tối đa liên quan trước đó. Chúng ta đừng quên phân tích các công cụ bổ sung phân tích dữ liệu khối lượng, chẳng hạn như Hồ sơ khối lượng (Volume Profile) và Phân tích sóng Weis.

Vị trí của các khu vực hoạt động của hồ sơ khối lượng sẽ luôn giúp chúng ta trong quá trình ra quyết định, trong khi phân tích sóng sẽ cho phépbạn đặt kính lúp lên lợi ích đàm phán trong các chuyển động và đôi khi nó sẽ là chìa khóa để phân tích chính xác.

2.2. Cấu trúc dốc xuống

Cấu trúc tích lũy với độ dốc xuống

Đó là biến thể tích lũy thể hiện điểm yếu lớn nhất. Độ dốc đi xuống, động lực giảm cao và thấp, đã biểu thị sự kiểm soát hoàn toàn của các nhà khai thác giảm giá. Điểm yếu là tiềm ẩn nhưng ngay cả như vậy, cuối cùng người mua xuất hiện và gây ra kết quả tích lũy.

Sau khi quan sát các sự kiện dừng và đi đầu tiên của xu hướng, điểm yếu sẽ cao đến mức thị trường sẽ không thể duy trì sự phát triển của cấu trúc ngang và thay vào đó sẽổn định để thấy các dấu hiệu yếu sẽ tạo ra mức tối thiểu thấp hơn và thấp hơn. Về mặt cấu trúc, giá sẽ tôn trọng động lực giảm, dao động giữa các cực trên và dưới của kênh.

Các mức thấp mới sẽ di chuyển một khoảng cách ngắn hơn và ngắn hơn và một mô hình rất phổ biến của sự suy giảm xu hướng sẽ được quan sát trực quan (Rút ngắn lực đẩy) Hơn nữa, rất có thể thị trường sẽ phát triển một số loại thất bại cấu trúc trong đó tại một thời điểm nhất định, giá từ bỏ động lực mà wou ld dẫn nó đếnthăm phần dưới của cấu trúc và thay vào đó tìm thấy sự hỗ trợ ở đâu đó ở giữa. Có thể bạn đã tạo ra mặt bằng và sẵn sàng bắt đầu chuyển động xu hướng tăng.

Điều gì sẽ xác nhận mô hình SOT và sự thất bại cấu trúc would là giá bây giờ sẽ phát triển một đà tăng mạnh mẽ. Chúng tôi muốn thấy đà này phá vỡ cấu trúc giảm giá một cách hiệu quả bằngcách thay đổi động lực thị trường. Bây giờ sẽ là lúc chờ đợi một sự đảo ngược giảm giá để tìm cách xây dựng có lợi cho sự mất cân bằng do người mua gây ra.

Trong ví dụ này, chúng ta thấy giá đang tôn trọng các thái cực như thế nào bằng cách bật lên và xuống. Như chúng ta đã nói, việc xác định loại cấu trúc này là chủ quan nên chúng phải rất trực quan và không bị ép buộc. Ý tưởng là chúng chứa hầu hết các hành động giá.

Cấu trúc phân phối với độ dốc xuống

Đây là cấu trúc phân phối yếu nhất. Sau khi xác định các sự kiện đầu tiên cho thấy sự dừng lại của xu hướng trước đó, tình trạng yếu mạnh tràn ngập thị trường sẽ gây ra sự phát triển của các biến động tiếp theo dưới dạng giảm cao và thấp.

Một kênh đi xuống sẽ được quan sát thấy nơi giá bật ra khỏi thái cực của nó liên quan đến động lực. Điều quan trọng là việc xác định chính xác của sự kiện trong giai đoạn C dẫn đến chuyển động phá vỡ xuống.

Cú sốc cuối cùng này có thể được mong đợi ở dạng dư thừa ở phần trên của cấu trúc (UTAD) cho thấy tình trạng quá tải, hoặc như một cú sốc cục bộ liên quan trước đó. Cú phá vỡ MSOW càng mạnh thì sẽ cho thấy rằng nó đã lấy được thanh khoản rất tốt và do đó xu hướng tiếp theo sẽ có một xung lực lớn hơn tức là sẽ giảm mạnh hơn.

Do sự kiểm soát gần như hoàn toàn mà người bán có, giá sẽ di chuyển rất nhanh. Chúng ta phải hoàn toàn tập trung, nếu không chúng ta có khả năng mất cơ hội. Và đây không phải là tin xấu bởi vì nếu bạn đã có thể đọc chính xác và thấy rằng sự mất cân bằng có lợi cho phe bán, bạn có thể mất cơ hội vào lệnh vì không nhanh chóng trong các quyết định của mình, nhưng ít nhất bạn sẽ không ở vị trí đi sai hướng của thị trường (mua) để tránh thua lỗ.

Trong phần này chúng tôi chỉ giới thiệu cho bạn hiểu được các dạng cấu trúc trong phương pháp Wyckoff. Để từ đó có cái nhìn nhận dễ dàng hơn trong khi phân tích biểu đồ giao dịch thực tế. Về nội dung chi tiết của từng giai đoạn sẽ được giải thích chi tiết và kỹ càng hơn trong các chương sau.